摘要：股权激励是现在企业经营的一种常见的激励制度和管理制度。许多企业中存 在非效率投资，主要是因为委托代理问题及信息不对称。为了解决这个问题，很 多企业用到了高管股权激励。在现代化的企业中，这种机制特别适用于企业管理 层，可以实现管理层与股东利润共享、风险共担，使其以公司价值最大化为经营 目标，为投资效率做出最大的贡献。

本文通过分析投资效率指标研究了投资不足与高管股权激励的关系，以2014 到2017年创业板公司为研究对象，在研究分析方面通过使用Richardson模型，将 投资不足作为因变量，是否实施股权激励作为自变量，并增添相应控制变量。除 此之外，通过描述性统计和相关性分析，共同探寻股权激励与投资不足的关系。 本文研究发现：我国创业板公司存在投资不足，因为这种投资的存在，导致了企 业投资效率低，在高管股权激励下可以很好的起到抑制作用，增加企业活力。

关键词：高管股权激励；投资效率；创业板；投资不足

目录

摘要

Abstract

一、 绪论-1

(一)研究背景与意义-1

(二)研究内容-1

(三)研究方法与思路-2

二、 文献综述-3

(一)国外研究现状-3

(二)国内研究现状-3

(三)文献评述-3

三、 研究理论及假设-5

(一)相关概念界定-5

(二)理论基础-5

(三)研究假设-6

四、 实证研究设计-7

(一)数据来源与样本选取-7

(二)模型界定和变量计算-7

五、 实证检验与结果分析-9

(一)描述性统计-9

(二)相关性分析-9

(三)回归分析 -10

研究结论与建议-11

参考文献-13

致-谢-14