摘要：由于中餐的浓油酱醋特性，调味品市场一直是中国的一个蓝海行业，具有广阔的发展空间。食醋作为调味品市场底一个大单品，自然也是市场潜力十足。2017 年中国食醋消费量较 2010 年增长 21.1%，我国人均食醋消费额还有 3 倍以上提升空间。未来食醋区域性特征减弱，品牌化力量加强，目前市场醋价低于酱油，而成熟日本市场的醋价高于酱油，具有很大提价空间。本文通过分析而恒顺醋业的优势和劣势，财务状况等，认为该公司位居醋企龙头，盈利能力不断提高，具有较高的投资价值。本文将综合运用企业的财务分析和价值评估方法来分析的恒顺醋业企业的投资价值。首先，介绍引入恒顺醋业的概况后，SWOT理论用于分析恒顺醋业发展的优势，劣势，机遇和挑战。其次,利用财务分析的指标分别对，公司的偿债能力，盈利能力，运营能力和开发能力已经开展了恒顺醋业财务分析。判断是否恒顺醋业是一个值得投资的公司，最后利用相对估值法对恒顺醋业进行了估值,判断恒顺醋业是否便宜,有没有好价格进行投资。

关键词 恒顺醋业；调味品行业；投资价值；财务分析

目录

摘要

Abstract

1 绪论-1

1.1 研究背景及意义-1

1.1.1 研究背景-1

1.1.2 研究意义-1

1.2 研究方法-2

2 相关概念理论及文献综述-3

2.1 相关概念-3

2.2 投资价值相关理论-3

2.2.1 投资价值分析理论-3

2.2.2 有效市场理论-3

2.2.3 财务报表分析-4

2.2.4 估值模型与定价-4

2.3 文献综述-5

2.3.1 国外研究现状-5

2.3.2 国内研究现状-5

2.3.3 评述-6

3 投资价值分析方法的选择和原因-7

3.1 恒顺醋业投资分析方法的选择-7

3.2 投资分析方法选择的原因-7

4 恒顺醋业的投资价值分析-9

4.1 恒顺醋业企业概况-9

4.2 恒顺醋业所处的调味品和食醋行业分析-9

4.3 恒顺醋业的SWOT分析-9

4.3.1 优势(strengths)-10

4.3.2 劣势(weaknesses)-10

4.3.3 机会(opportunity)-11

4.3.4 威胁(threats)-11

4.4 恒顺醋业财务分析-12

4.4.1 偿债能力指标分析-12

4.4.2 盈利能力指标分析-12

4.4.3 营运能力指标分析-13

4.5 恒顺醋业杜邦分析-14

4.5.1 杜邦分析概述-14

4.5.2 杜邦分析-14

4.6 恒顺醋业企业估值分析-15

4.6.1 相对估值法-15

4.6.2 市盈率估值法-16

4.6.3 市净率估值法-16

4.6.4 估值的同行业比较-17

4.7 对投资者的建议-17

5 结论-18

致谢-18

参考文献-19