摘要：混合所有制改革在我国已发展多年。目前，通过混合所有制改革改变国企的资本结构早已不是难点，提高社会资本与国有企业的适配度以便改革充分发挥创造价值的作用已成为新的课题。论文从高瓴资本参与格力电器混改着手，通过文献回顾法、杜邦分析法等探究高瓴参与格力混改的动机及影响。研究有以下结论：（1）高瓴作为投资者，会根据收益可能和自身优势选择合适的投资对象，这也是高瓴资本参与格力电器混改的动机所在。（2）格力电器进行混改改变了自身的性质，降低了投入增加了产出，获得了新的发展机遇，也面临一定的未知市场风险。（3）需要进行混合所有制改革的企业需要选择适合的改革方式，结合自身的发展需要寻找默契的投资者。研究后有以下建议：（1）企业管理者若想在混合所有制改革后保留较大的话语权，本身必须具备过硬的经营管理能力和不可替代性。（2）混合所有制改革是一个双向选择的过程，话语权制衡更有利于双方发挥自身的优势。（3）进行混合所有制改革不需要国有资本一步退位，国有资本保留一定的话语权对企业发展有利。

 

关键词：高瓴资本；格力电器；混合所有制改革

 

目 录

摘 要

Abstract

一、 绪论-1

二、 文献综述-2

（一）混合所有制改革-2

（二）混改的途径-2

（三）混改的价值创造-3

三、 案例背景与介绍-4

（一）高瓴资本-4

（二）格力电器-4

（三）混改进程-5

四、高瓴资本参与格力混改的动机-7

（一）关于格力价值的杜邦分析-7

（二）混改前景-11

五、高瓴资本参与格力电器混改的影响-12

（一）对格力的影响-12

1.投入降低，产出增加-12

2.获得社会资本及资源的支持-12

3.新的发展机遇-12

4.市场反应未知-13

（二）对高瓴资本的影响-13

1.获得可观收益-13

2.积累投资经验-13

（三）结论与建议-14

参考文献-15

致谢