摘要：制造业在我国经济发展中发挥着举足轻重的作用。但是，在当前的市场环境下，制造行业面临着相关法律法规不健全、公司治理结构不完善等内外部发展问题。公司治理一直以来都受到业界高度重视。关于公司治理会对公司业绩产生什么样的影响这个学术话题，目前已经有了众多相关的研究结果，但是不同学者得出的结论存在着差异。造成这种差异最主要的原因有两个：一个是在选择作为样本的研究对象时存在偏差；另一个是选择用来代表公司治理和公司业绩的指标不同。

因此，本文从制造行业角度出发，研究股权集中度、独立董事比例以及董事长与总经理兼任这三个因素对公司业绩的影响。研究发现，股权集中度与公司的业绩呈正U型关系；独立董事比例不会对公司业绩产生影响；董事长与总经理兼任更能促进公司业绩的提升。基于以上结论，本文对上市公司的治理提出以下两点建议，即适当调整股权集中程度以及以实际情况实行董事长与总经理兼任制度。本文的研究对上市公司提高公司治理水平有一定的参考意义。

 

关键词：公司治理；公司业绩；股权集中度；独立董事

 

目 录

摘 要

Abstract

一、研究背景-1

（一）研究意义-1

（二）研究思路与方法-2

（三）研究框架-3

二、文献综述与假设提出-4

（一）关于股权集中度对公司业绩的影响-4

（二）关于独立董事长比例对公司业绩的影响-5

（三）关于董事长与总经理兼任对公司业绩的影响-6

三、数据及变量选取和模型建立-6

（一）数据选取-7

（二）变量选取-7

（三）模型建立-8

四、实证分析-9

（一）描述性统计-9

（二）相关性分析-10

（三）回归分析-11

五、研究结论和建议-14

（一）结论-14

（二）建议-15

1.政府层面-15

2.企业层面-16

参考文献-17

致谢-19