摘要：通货膨胀水平一直是宏观经济中备受关注的变量，而随着股票市场对经济影响的增大，众多学者开始探究股票市场中相关变量对通货膨胀是否存在或者存在何种相关关系。 

实证通过论证检验上证综合指数和居民消费价格水平之间的关系，建立向量自回归模型（VAR 模型），检验发现两者之间存在非单一变动的相关关系，进一步分析得出在不同的经济状态或经济周期内，我国上市公司的股票价格将对我国的通货膨胀水平的预测产生不同的结论，即产生非单一性的变动影响的结论。由此认为，2020 年疫情以来我国属于经济复苏时期，同向预测效应可以协助国家政策管理者从股市市场的发展变化预估宏观经济的变化，及时对我国的经济政策做出调整。 

关键词：通货膨胀；股票价格；VAR 模型检验；非单一性变动 

目录

摘要

Abstract

一、引言-1

（一）研究背景 . 1 

（二）研究意义 . 1

1.选题的理论意义 .. 1 

2.选题的现实意义 .. 2 

（三）研究框架 . 2 

二、 文献综述-3

三、 相关理论基础-4

（一）费雪理论效应假说 .. 4 

（二）货币数量论  . 5

四、模型分析与实证检验-5

（一）数据的采集及样本区间确定  5 

（二）向量自回归模型检验（VAR 模型检验）  6

1.单位根及协整性检验 . 6 

2.向量自回归模型（VAR） . 8 

3.VAR 模型检验.. 9

4.研究结论 . 10 

五、政策建议-11

（一）拉动社会需求增长 . 11 

1.增加政府支出  11 

2.减少税收或降低存贷款利率  12 

（二）关注股市发展 .. 12

参考文献-13

附录-14

致谢