摘要：信用风险是银行等金融机构所面临的主要风险，在信用风险管理模型日益成熟的今天，众多著名的模型充斥着我们的视野。本文通过对Credit Metrics、KMV、Credit Risk+ 和Credit Portfolio View这四种最为突出的模型的介绍，分析了他们的优缺点，并且对这四种模型在实际运用过程中可能存在的问题进行了评价，得出结论：任何一个模型都是有缺陷的，现有的信用风险度量模型仍处于发展阶段，过度依赖于数量模型将会产生模型风险。风险监控系统只是硬件, 起决定作用的还是相应的制度保障以及开展实际工作的“人”。

关键词：信用风险；信用风险度量模型；比较

目录

摘要

Abstract

引  言-1

1  现代信用风险度量模型的分类-2

1.1 Credit Metrics模型-2

1.1.1 Credit Metrics模型简介-2

1.1.2 Credit Metrics模型框架-2

1.2 KMV模型-2

1.2.1 KMV模型的产生背景-2

1.2.2 KMV模型简介-3

1.2.3 实际违约率的推导过程-3

1.3 Credit Risk+模型-4

1.3.1 Credit Risk+模型简介-4

1.3.2Credit Risk+模型框架-4

1.4 Credit Portfolio View模型-5

1.4.1 Credit Portfolio View模型简介-5

2  现代信用风险度量模型的比较-5

2.1 Credit Metrics 模型-5

2.1.1 Credit Metrics 模型的主要缺点-5

2.2 KMV模型-5

2.2.1 KMV模型的优点-5

2.2.2 KMV模型的主要缺点-5

2.3 Credit Risk+模型-6

2.3.1 Credit Risk+模型的优点-6

2.3.2 Credit Risk+模型的限制-6

2.4 Credit Portfolio View模型-6

2.4.1 Credit Portfolio View模型的优点-6

3  对现代有关信用风险度量技术模型的评价-6

3.1 模型在技术上尚待进一步完善-6

3.2 数据获取存在困难-7

3.3 对于模型适用性分析暂未有标准定论-7

4  结论-7

参考文献-9

致  谢-10