摘要：近年来，随着国家限制三公消费，颁布禁酒令，白酒企业的竞争不断加剧，品牌集中度日益显现，同时伴随着大众消费不断升级，白酒行业迎来了一轮又一轮的行业调整。贵州茅台和五粮液皆为我国白酒领域的龙头企业，占领着高端白酒市场的重要份额，对白酒行业的发展施加重大影响。本文主要采用对比研究的方式，结合企业宏观经济环境、行业发展状况以及企业自身的经营战略，运用多种财务分析方法比较分析两家企业在财务状况上的表现、差异以及形成差异的原因。总体而言，贵州茅台的财务表现要优于五粮液公司，两家公司整体基本面都向好，盈利能力可观，成长性较好，有良好的发展潜力，但受行业特性的影响，企业的营运能力有待加强。此外，本文还针对两家公司的管理经营中存在的问题提供相关建议。

关键词：财务分析；财务指标；杜邦分析

目录

摘要

Abstract

一、引言-1

（一）研究背景-1

（二）研究意义-1

（三）分析方法-1

1.水平分析法-1

2.垂直分析法-2

3.比率分析法-2

（四）研究内容-2

二、公司概况及战略分析-2

（一）公司概况-2

1.茅台公司概况-2

2.五粮液公司概况-3

（二）环境分析-3

1.白酒行业的PEST分析-4

2.白酒行业的波特五力分析-5

（三）战略分析-6

1.贵州茅台SWOT分析-6

2.五粮液SWOT分析-7

三、财务报表分析-9

（一）资产负债表比较分析-9

1.资产负债表水平分析-9

2.资产负债表垂直分析-9

（二）利润表比较分析-10

1.利润表水平分析-10

2.利润表垂直分析-10

（三）现金流量表比较分析-11

1.现金流量表水平分析-11

2.现金流量表垂直分析-11

四、财务指标比较分析-12

（一）盈利能力分析-12

（二）营运能力分析-13

（三）偿债能力分析-13

（四）成长能力分析-14

（五）杜邦分析-15

五、结论和建议-17

（一）研究结论-17

（二）研究建议-17

参考文献-19

附录-21